POSITIV STÄMNING

Bortsett från Kina — som tyngdes av nedgångar i tech- och gamingbolag – har de asiatiska börserna stigit efter helgens besked om ett principavtal kring USA:s skuldtak. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 0,44 procent, Hongkongbörsen ned 0,76 procent, Sydneys ASX Index upp 0,89 procent och Tokyobörsens Nikkei-index steg 1,03.

De amerikanska statspappersräntorna – som inte handlas idag pga. Memorial Dayfirande – stängde oförändrade i fredags; tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,79 procent och tvååringen 4,56 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,44 procent, och tvååringen 3,08 procent.

Dollarn står alltjämt stadig, kring 1,0740 mot euron, och upp 50 pips till 140,30 mot yenen. Kronkursen är oförändrad, à 10,79 mot dollarn, och 11,59 mot euron. Oljeterminerna har stigit en dollar. Brentkontraktet handlas kring 77,30 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 73,20 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 19,08 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Riskaptiten har ökat sedan president Joe Biden och talman Kevin McCarthy träffade sin skuldtaksöverenskommelse.  ”Den uppenbara positiva tolkningen är att negativ svansrisk är närmare att försvinna” kommenterade analytikern Dan Suzuki, enligt Bloomberg News. ”När störningsmomentet med skuldtaket försvinner, kan investerare åter fokusera på underliggande fundamenta. Ett orosmoment är dock att den fundamentala bilden är fortsatt osäker”, sade han.

Principavtalet som nåddes i helgen måste nu godkännas av kongressens båda kamrar. Avtalet är en kompromiss, vilket kan medföra nya utmaningar. Enligt amerikanska finansdepartementet måste skuldtaket justeras före 5 juni, och det finns många inslag i avtalet som partiernas ytterkanter väntas ha problem med. Republikanerna har en tunn majoritet i representanthuset medan Demokraterna kontrollerar senaten med 51 platser mot 4, vilket innebär att McCarthy inte har råd att tappa partiernas mittenfalanger.

Turkiska liran tappade något på måndagen efter att Recep Tayyip Erdogan vunnit den andra valomgången på söndagen, och därmed sitter kvar i ytterligare fem år. ”En seger för Erdogan lugnar inte utländska investerare”, sade Hasnain Malik, strateg vid Tellimer i Dubai, till Bloomberg News. Han pekar bland annat på väldigt hög inflation och låga räntor och säger att en väldigt smärtsam kris som påverkar alla tillgångar kan vara på väg.

Måndagens makroagenda är tunn, främst bestående av svensk hushållsutlåning för april. Senare i veckan kommer definitiv svensk BNP för det första kvartalet, KI-barometer och PMI-siffror. Veckan avslutas med den amerikanska jobbrapporten för maj. Amerikanska marknader håller idag stängt på grund av helgdag [Memorial Day].

De europeiska indexterminerna har inlett veckan uppåt. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index upp 0,3 procent, tyska DAX-index upp 0,45, franska CAC-index upp 0,5 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna upp 0,5 procent.

Nyheter från kvällen

– FÖRSVARSFINANSIERING. Sveriges arméchef vill öppna för riskkapitalister och vanliga svenskar som medfinansiärer av försvaret. (DI mån)
– NATO. Sveriges regering utgår från att Turkiet kommer att betrakta den svenska Natoansökan positivt och påbörja ratificeringen efter söndagens val. (SvD lör)
– BOMARKNAD. Om den urgröpta köpkraften beaktas har bostadsmarknaden i Stockholm backat nästan tio år. (SvD mån)
– SKOLVINSTER. Centerpartiet vill slopa köerna och begränsa skolföretagens möjligheter att ta ut vinst. (DN sön)
– BANKSTATUS. Fallande bostadspriser oroar investerarna, men jämfört med tidigare kriser står de tre svenska storbankerna Swedbank, SEB och Handelsbanken stadigt. (DI lör)
– SAAS-BOLAG. Flera stora börsbolag som säljer prenumerationsbaserad mjukvara har slagit index med råge sedan krigsutbrottet i fjol. ”Leta SaaS-bolag som dominerar sin nisch och har ’pricing power'”, säger Per Johansson, portföljförvaltare vid Didner & Gerge som prickat in flera av vinnarna. (DI mån)
– FLYGAFFÄRER. Flera stora affärer väntar i flygvärlden. Portugisiska TAP är ute till försäljning och därefter kan SAS stå på tur att försvinna in i Lufthansagruppen. (SvD lör)
– DUBBLA BUDHÖJNINGAR. Specialistläkemedelsbolaget Sobi tvingades vid två tillfällen höja sitt bud på amerikanska CTI Biopharma som Sobi har lagt ett bud på. Notan är upp till 30 procent, motsvarande nästan 4 miljarder kronor, högre än vad CTI:s egna rådgivare värderade bolaget till. (DI mån)
– ÖVERGÅNG. Volvo Cars tappar för andra gången på två år sin inköpschef i tider då leverantörskedjorna är fortsatt ansträngda. Personen ifråga, Kerstin Enochsson, slutar för att bli ansvarig för fordonsdivisionen på SKF. (DI lör)

Bolagsnotiser

– SBB:s styrelse har beslutat att utvidga sin översyn av strategiska alternativ i syfte att maximera värdet för SBB:s aktieägare. ”Sådana alternativ kan inkludera en försäljning av bolaget, affärssegment eller specifika tillgångar så väl som andra strategiska transaktioner. I enlighet med vad som kommunicerades den 8 maj 2023 har styrelsen dock beslutat att en nyemission av A-, B- eller D-aktier inte är en del av översynen”, skriver bolaget i ett pressmeddelande. SBB ägde den 31 mars 2023 fastigheter värda 134 419 miljoner kronor. ”Styrelsen anser att det inneboende aktievärdet i verksamheten är väsentligt högre än SBB:s nuvarande marknadsvärde. Styrelsen har därför beslutat att det är i aktieägarnas intresse att utvidga sin översyn av strategiska alternativ för att avgöra vilket av de tillgängliga alternativen som maximerar aktieägarvärdet, samtidigt som förstklassig service till bolagets hyresgäster fortsatt säkerställs”, heter det. Styrelsen har anlitat JP Morgan och SEB som finansiella rådgivare. Vinge har anlitats som juridiskt ombud.

– Kreditvärderingsinstitutet Fitch har sänk SBB:s kreditbetyg till BB+ från BBB-, negativa utsikter. Sänkningen innebär att SBB nu har så kallad skräpstatus. En av orsakerna bakom nedgraderingen är SBB:s skuldsättning. Fitch menar att bolagets hävstång fortfarande är för hög och enligt prognoserna kommer skuldsättningen fortsätta att ligga på en hög nivå fram tills slutet av 2024. Vidare lyfts att SBB har ”betydande” obligationsförfall framöver, vilket kommer kräva ytterligare refinansiering under alltmer ogynnsamma marknadsförhållanden. Kreditvärderingsinstitutet skriver även att lönsamheten från bolagets kärnverksamhet förbättrats i en långsammare takt än väntat, i den rådande inflationsmiljön med återkommande extraordinära kostnader.

Notiser från marknaden

– De monetära finansinstitutens utlåning till svenska hushåll ökade 1,9 procent i april jämfört med motsvarande månad föregående år. Det visar SCB:s finansmarknadsstatistik. Föregående månad ökade utlåningen 2,3 procent. Det var den tolfte månaden i rad med fallande tillväxttakt. Utlåningen för bostadslån ökade 2,4 procent i årstakt, och utlåningen till företag ökade 8,9 procent i årstakt.

– Svenska företags lager ökade med 16,4 miljarder kronor under det första kvartalet jämfört med föregående kvartal. Det visar statistik från SCB. Industrins lager ökade med 10,9 miljarder kronor medan varuhandelns lager ökade med 5,5 miljarder kronor.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

FÖRSIKTIG OPTIMISM

Försiktig optimism präglade de asiatiska börserna i kölvattnet av amerikanska chiptillverkaren Nvidia:s överraskande starka resultatrapport. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index upp 0,14 procent, Sydneys ASX Index upp 0,27 procent och Tokyobörsens Nikkei-index steg 0,37. Hongkongbörsen höll stängt på grund av helgdagsfirande.

De amerikanska statspappersräntorna har stigit ytterligare 5 – 10 då en lösning på skuldtaksproblematiken fortfarande lyser med sin frånvaro. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,80 procent och tvååringen 4,51 procent. Spreaden [skillnaden] mellan amerikansk tioårsränta respektive tvåårsränta är på morgonen 71 baspunkter [ånyo vidgande], efter att spreaden krympte från rekordbreda 110 punkter till 39 punkter under mars månad. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,39 procent, och tvååringen 3,05 procent.

Dollarn står stadig kring 1,0730 mot euron, och 139,70 mot yenen [igår kväll översteg kursen 140-nivån för första gången sedan november]. Kronan har försvagats 5 öre, till 10,79 mot dollarn, och 6 öre till 11,59 mot euron. Oljeterminerna har sjunkit nästan två dollar. Brentkontraktet handlas kring 76,30 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 72,05 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 16,98 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

ECB-rådsledamoten Klaas Knot hävdade igår eftermiddag att den underliggande inflationen inte avtar lika snabbt som väntat och att ECB därför behöver höja räntan i både juni och juli, för att därefter hålla räntorna runt toppnivåerna ”en avsevärd tid”. Huvudinflationen har redan toppat men det betyder inte att den underliggande inflationen har toppat enligt Knot. Knot räknar med att räntan höjs med 25 punkter i både juni och juli men har ännu ingen åsikt om mötet i september. Marknadsprissättningen av kommande räntesänkningar är enligt Knot ”överdrivet optimistisk”.

Vissa Fed-ledamöter signalerar alltjämt att en paus i räntehöjningarna närmar sig. Fed-chefen i Boston, Susan Collins, sade på torsdagskvällen att Fed redan har nått, eller börjar närma sig, den punkt där det är motiverat med en paus.  ”Inflationen är fortfarande för hög, men det finns goda tecken på att den avtar”, sade Collins. Samtidigt tillade hon att inflationen har avtagit i ett något långsammare tempo än vad hon trodde i början. ”Jag tror att vi kan vara vid, eller nära, den punkt där vi kan pausa räntehöjningarna”, fortsatte hon.

KPI i Tokyo-området steg 3,2 procent i maj jämfört med samma månad året före efter att ha stigit 3,5 procent i april. Kärn-KPI (KPI exklusive färska livsmedel) steg 3,2 procent i årstakt, efter +3,5 procent i april. Väntat var +3,3 procent.

Vad gäller skuldtaket fortsätter president Biden och den republikanske talmannen McCarthy att beskriva förhandlingarna som ”produktiva”. Financial Times skriver att parterna närmar sig ett tvåårigt avtal som begränsar de statliga utgifterna, bland hur stora de militära utgifterna får bli.  Källor till Reuters uppgav på torsdagskvällen att en överenskommelse kring skuldtaket kommer allt närmare. Det ska nu bara skilja 70 miljarder dollar mellan partierna.

På dagens makroagenda står svensk statistik i form av producentprisindex och detaljhandel för april från SCB, och Anna Breman från Riksbanken ska hålla ett anförande om Sveriges ekonomiska läge. Under eftermiddagen publiceras även en drös USA-data, inklusive privatkonsumtion och index för kärninflationen (core PCE).

De europeiska indexterminerna har stigit något inför fredagens börsöppning. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index upp 0,3 procent, tyska DAX-index upp 0,3, franska CAC-index upp 0,5 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna upp 0,1 procent.

Nyheter från kvällen

– E-HANDEL. Coop lyfter e-handeln och vinner marknadsandelar i hård kamp mot Ica och Axfood. Efter ett försäljningstapp inom e-handeln efter pandemin har nu Coop nästan fått tillbaka volymerna till pandeminivåer. (DI)
– SNABBA TILLSTÅND. Regeringen utreder att ta över känsliga tillståndsprövningar från domstolar vid kris och krig. Frågan ska nu snabbutredas i fyra månader. (DI)
– VATTENFALL. Vattenfall sänker elnätsavgiften med i snitt 34 procent, motsvarande 1,1 miljard kronor. Sänkningen gäller från halvårsskiftet. (SvD)
– TURKIET. Turkiets nya parlament är det mest konservativa i landets historia där 400 av 600 parlamentariker är nationalistiska. (DN)
– SOLENERGI OCH OLJA. Satsningar i ny solenergi väntas i år för första gången gå om de totala investeringarna i fossila bränslen, enligt en ny rapport från Internationella energiorganet IEA. (SvD)
– EFTERLYSNING. Investerarkollektivet varnar, efter kursraset för Embracer, för nya blankare och efterlyser en tydlig åtgärdsplan. ”Nu borde det inte finnas några heliga kor”, säger Didner & Gerges fondförvaltare Per Johansson till Dagens industri. (DI)
– INGEN FEST. Budfesten lär utebli för Swedencares ägare, enligt Dagens industri. (DI)
– STORBRÅK. Det stormar rejält i forskningsfinansiären Östersjöstiftelsen, med en förvaltning av 8 miljarder kronor tillika storägare i Xspray Pharma och Moberg Pharma. Styrelsen har på knappt tre månader tappat två ordförande som ifrågasatt kapitalförvaltningen, jäv privata i aktieplaceringar och arvoderade bisysslor. (DN)

Bolagsnotiser

– Astra Zeneca visar i fas 3-studien Duo-E på kliniska fördelar vid en kombinationsbehandling med Imfinzi, Lynparza samt platinumbaserade cellgifter eller enbart Imfinzi plus dessa cellgifter hos patienter med nydiagnostiserad återkommande livmoderkroppscancer. I studien har kombinationsbehandlingarna jämförts med standardbehandling i form av enbart cellgifter. Det framgår av ett pressmeddelande. Resultaten visar på en statistiskt signifikant förbättring av den progressionsfria överlevnaden, det vill säga tiden från behandlingsstart till dess att tumören fortsätter att utvecklas. En större klinisk fördel noterades i kombinationen med Infinzi och Lynparza som underhållsbehandling. I ett separat pressmeddelande meddelar Astra Zeneca att dotterbolaget Alexion fått ett godkännande för Ultomiris i Japan för en sällsynt sjukdom, neuromyelitis optica (NMO) spektrumtillstånd. Det handlar om en autoimmun sjukdom där de vanligaste symtomen vid sjukdomen är inflammation i synnerven och i ryggmärgen.

– Alpcots affärsidé bygger på att låta kunderna samla ekonomin på en plats. Kunderna får kontroll över sin ekonomi och kan enkelt genomföra en rad åtgärder för att optimera och förbättra sin ekonomi genom lägre avgifter och genom att öka den förväntade avkastningen på sitt sparande. Omsättning, resultat och verksamhet januari – mars 2023, Koncernens provisionsintäkter uppgick till 20,3 MSEK (14,5). Koncernens rörelseintäkter uppgick till 21,5 MSEK (7,9). Koncernens rörelseintäkter exklusive orealiserade värdeförändringar uppgick till 11,7 MSEK (7,9). Rörelseresultatet uppgick till 3,9 MSEK (-7,7). Rörelseresultatet exklusive avskrivningar och orealiserade värdeförändringar, EBITDA, uppgick till -2,6 MSEK (-4,9) eller -0,02 SEK (-0,04) per aktie. Periodens nettoresultat uppgick till 3,9 MSEK (-7,9).

– Bemanningsföretaget Ogunsen, som tidigare hette SJR, redovisar ett rörelseresultat på 16,8 miljoner kronor för det första kvartalet (14,4). Nettoresultatet blev 13,2 miljoner kronor (11,3). Nettoomsättningen uppgick till 144 miljoner kronor (123). Konsensus från Pinpoint Estimates*, med 52 bidragsgivare, var en omsättning för Ogunsen på 133 miljoner kronor och ett rörelseresultat på 15,1 miljoner kronor.

– Ortoma, som utvecklar operationssystem för kirurgi, redovisar ett rörelseresultat på -3,8 miljoner kronor (-3,1). Bolaget saknade omsättning för perioden i likhet med motsvarande period för ett år sedan. Kassaflödet från den löpande verksamheten var -6,3 miljoner kronor (-1,2) med likvida medel om 26,7 miljoner kronor (6,1) vid rapportperiodens utgång. Under 2023 avser Ortoma att fortsätta accelerera den kommersiella utvecklingen genom att bland annat sikta på marknadslansering i Japan, nå ytterligare regulatoriska godkännanden för bolagets olika produkter och utveckla partnerskap. ”Nu ska vi tillsammans med kunden arbeta för en bred marknadslansering och distribution av OTS Hip i Japan – ett klart kommersiellt genombrott och ett bevis om att vår produkt uppfyller de hårda kraven som finns på den japanska marknaden”, skriver Linus Byström i vd-ordet av rapporten.

Notiser från marknaden

– Försäljningen i den svenska detaljhandeln steg 2,8 procent i april jämfört med månaden före, säsongsrensat och kalenderkorrigerat. Det visar statistik från SCB. Dagligvaruhandeln steg 1,8 procent i april medan sällanköpsvaruhandeln steg 2,7 procent. Jämfört med samma månad föregående år minskade detaljhandelns försäljning 6,5 procent, kalenderkorrigerat. Dagligvaruhandeln sjönk 4,5 procent i årstakt i april medan sällanköpsvaruhandeln sjönk 8,3 procent.

– KPI i Tokyo-området steg 3,2 procent i maj jämfört med samma månad året före efter att ha stigit 3,5 procent i april. Kärn-KPI (KPI exklusive färska livsmedel) steg 3,2 procent i årstakt, efter +3,5 procent i april. Väntat var +3,3 procent.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

ÖPPNING PÅ PLUS

Med undantag för Japan har de asiatiska börserna backat i väntan på en överenskommelse kring det amerikanska skuldtaket. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 0,45 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 2 procent och Sydneys ASX Index ned 1,07 procent, medan Tokyobörsens Nikkei-index steg 0,39.

De amerikanska statspappersräntorna har stigit i varierande grad, mellan 5 – 10 punkter beroende på löptid, i kölvattnet Federal Reserves senast publicerade protokoll. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,74 procent och tvååringen 4,39 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,32 procent, och tvååringen 2,98 procent.

Dollarn har stärkts ytterligare en halv cent till 1,0740 mot euron, och drygt en yen till 139,55 USD/JPY. Kronan har tappat hela 12 öre, till 10,72 mot dollarn, och 7 öre till 11,51 mot euron. Oljeterminerna har stigit marginellt. Brentkontraktet handlas kring 78,05 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 74,05 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 21,83 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Igår publicerades protokollet från Federal Reserves policymöte den 2–3 maj, då räntan höjdes med 25 punkter. Analytiker såg inte att protokollet gav direkt tydliga ledtrådar, som speglade oenighet bland Federal Reserves ledamöter beträffande framtida räntehöjningar, även om ”många” uttryckt att Fed skulle ha ökad handlingsfrihet. Flera deltagare ansåg att framtida höjningar vore onödiga om ekonomin fortsätter utvecklas i linje med deras prognoser. Å andra sidan bedömde ”vissa” deltagare att ytterligare åtstramning sannolikt skulle vara motiverad om effekterna av inflationsbekämpningen visar sig ”oacceptabelt långsam”.  Sedan majmötet har Fed-ledamöterna, inklusive chefen Jerome Powell, betonat att penningpolitiken är åtstramande och att riskerna mot policyn har blivit mer tvåsidig, vilket är förenligt med deras syn om en paus vid junimötet.

Fed-guvernören Christopher Waller sade igår att Feds junibeslut kommer att bero på inkommande data de närmaste tre veckorna, men betonade också att han inte stöttar ett räntestopp om man inte ser tydliga bevis för att inflationen börjat röra sig nedåt mot 2-procentsmålet. Han trodde inte att kommande makrodata kommer att styrka att räntetoppen är nådd.  Plötsligt svagare data skulle möjligtvis motivera att pausa i juni, för att sedan höja i juli baserat på inkommande inflationsdata. Marknaden prissätter för närvarande en sannolikhet omkring 30 procent att Fed höjer i juni.

Skuldtaksförhandlingarna i USA fortsätter och ses ännu som ”produktiva”, även om det inte ledde till något konkret på onsdagen heller. Kreditratinginstitutet Fitch flaggade för försämrade utsikter för USA:s kreditbetyg till följd av den utdragna oenigheten och riskerna för en betalningsinställelse.   Representanthusets talman, Kevin McCarthy, tonade ned riskerna och sade att om han satt i marknaderna skulle han inte varit orolig. ”Vi kommer att komma fram till en uppgörelse när vi når den, som är bra för det amerikanska folket, och det bör inte finnas någon rädsla”, sade han enligt Financial Times. Investerare har dock undvikit statspapper som löper ut i början av juni och i maj tvingades finansdepartementet betala hög ränta på korta växlar. Samtalen ska fortsätta, men många kongressledamöter åker hem i samban med Memorial Day, om än att de kan kallas in vid behov.

På torsdagens agenda står BNP första kvartalet i USA och för svensk del arbetslöshet och en ny prognos från Riksgälden.

De europeiska indexterminerna har stigit inför dagens börsöppning. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index upp 0,25 procent, tyska DAX-index upp 0,3, franska CAC-index upp 0,35 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna upp 0,5 procent.

Nyheter från kvällen

– ÄNDRAT MÅL. Det är rätt att skrota överskottsmålet. För att klara den gröna omställningen krävs satsningar i energiproduktion och infrastruktur, men omställningen måste vara rättvis, enligt Laura Hartman, chefekonom LO. (DI)
– NÄRMANDE. Rysslands premiärminister Michail Misjustin har besökt Peking för att skriva under nya handelsavtal och säger att relationen mellan länderna är ”bättre än någonsin”. (DI)
– VÄNSTERVIND. Den svenska opinionen lutar just nu mer åt vänster än den har gjort på nio år. Om det vore val i dag skulle de tre rödgröna partierna S, V och MP tillsammans få 50 procent av rösterna, enligt DN/Ipsos väljarbarometer. (DN)
– VARUBRIST. Efter flera veckors leveransproblem från Axfoods logistikcentral har många butiker varubrist. ”Jag skulle säga att ungefär 50 procent av torrvarorna är slut i butiken”, säger Henrik Hedström, butikschef för Hemköp Wasahallen i Stockholm. (DI)
– TAR TID. Frustrerade fack och arbetsgivare kan få vänta på att etableringsjobben kommer på plats. SD, som ogillar etableringsjobb, säger att frågan förhandlas med regeringen. Regeringen pratar om ”omtag”. (SvD)
– RÄDDA INTE. FI-chefen Daniel Barr varnar svenska banker för att rädda krisande fastighetsbolag, och utesluter inte att bolag kommer att gå omkull. Men han tror inte på en ny finanskris. (SvD)
– LOCKAR TILL NORR. Information, utbildning och löften om ett bättre liv. Arbetsförmedlingen kan inte tvinga arbetslösa till de gröna jobben i norr, enligt generaldirektör Maria Mindhammar. (SvD)
– BOLT. Inom ett år ska det estländska taxiappbolaget Bolt ha nått lönsamhet, uppger grundaren Markus Villig i en intervju med DI. Samtidigt blöder bolaget och förare på plattformen har börjat protestera mot ersättningen. (DI)

Bolagsnotiser

– Byggbolaget Sernekes rörelseresultat blev 1 miljoner kronor i det första kvartalet 2023 (36). Intäkterna uppgick till 2 116 miljoner kronor (2 052). Orderingången uppgick till 1 303 miljoner kronor (1 837). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -441 miljoner kronor (-5). ”Marknadsläget och den avmattade efterfrågan på bostäder påverkar fortsättningarna för vårt affärsområde Invest och projektutvecklingsverksamheten för framför allt nya bostäder”, kommenterar vd Michael Berglin i rapporten. Den 25 april lade Doxa ett offentligt uppköpsbud på Serneke, ett bud som styrelsen rekommenderar aktieägarna i Serneke att acceptera.

– Mindark, ett digitalt underhållningsbolag som driver spelet Entropia Universe och som noterades på Spotlight i slutet av januari, redovisar en omsättning på 26,5 miljoner kronor i det första kvartalet 2023 (21,9). ”Även om en stark dollarkurs har bidragit till omsättningsökningen, är den största anledningen användaraktiviteten i Entropia Universe, som har ökat med 15 procent”, kommenterar vd Henrik Nel Jerkrot, i rapporten. Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till 4,2 miljoner kronor (4,7).

– Scout Gaming, som levererar olika lösningar till bettingbolag och media, redovisade en omsättning från spelverksamheten om 6,5 miljoner kronor under det första kvartalet 2022 (6,7). B2B-intäkterna ökade till 5,4 miljoner kronor (2,4) medan B2C-intäkterna minskade till 1,1 miljoner kronor (2,9). Bolagets EBITDA-resultat uppgick i kvartalet till -9,4 miljoner kronor (-23,6).

Notiser från marknaden

– Den tyska bruttonationalprodukten sjönk 0,3 procent under det första kvartalet jämfört med det närmast föregående kvartalet. Det visar definitiv säsongsjusterad statistik. Jämfört med motsvarande kvartal året före sjönk BNP 0,5 procent enligt dagjusterad statistik. Analytiker hade väntat sig att BNP skulle ha varit oförändrat under kvartalet och minskat 0,1 procent jämfört med samma kvartal året före, dagjusterat, i linje med det preliminära utfallet.

– Fitch har flaggat för nedgraderingsrisk avseende USA:s kreditbetyg AAA på grund av osäkerheten kring skuldtaket. Det rapporterar Financial Times. Fitch uppger att åtgärden sker på grund av ”ökade politiska motsättningar som hindrar en lösning” beträffande skuldtaket. Fitch tror att en lösning kan nås, men att riskerna ökat för att amerikanska staten ska ställa in betalningarna. ”Oenigheten om skuldtaket, misslyckandet från de amerikanska myndigheterna att på ett meningsfullt sätt hantera medelfristiga utmaningar som kommer att leda till stigande budgetunderskott och en växande skuldbörda signalerar nedåtrisker för USA:s kreditvärdighet”, skrev Fitch. Finansdepartementet uppgav i en kommentar att Fitch åtgärd understryker behovet av en snabb uppgörelse över partigränsen i kongressen om att höja eller suspendera skuldtaket för att undvika en egenskapad kris. William Foster på Moody’s sade att även de skulle kunna överväga att sätta negativa utsikter på kreditbetyget, Aaa, om lagstiftarnas agerande indikerar att en default är nära förestående. Standard & Poor’s sänkte 2011, under den senaste allvarliga konflikten om skuldtaket som var nära att leda till default, sitt kreditbetyg till AA+.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

SKULDTAKET SPÖKAR

De asiatiska börserna har backat i kölvattnet av den ännu olösta skuldtaksfrågan på andra sidan jorden. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 1,1 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 1,3 procent, Sydneys ASX Index ned 0,64 procent och Tokyobörsens Nikkei-index ned 0,89.

De amerikanska statspappersräntorna har ryggat tillbaka marginellt. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,71 procent och tvååringen 4,30 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,36 procent, och tvååringen 3,00 procent.

Dollarn har stärkts cirka 40 pips till 1,0785 mot euron, och 15 pips till 138,25 mot yenen. Kronan har tappat 9 öre, till 10,60 mot dollarn, och två öre till 11,44 mot euron. Oljeterminerna har stigit drygt en dollar. Brentkontraktet handlas kring 77,55 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 73,75 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 17,85 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Reserve Bank of New Zeeland (RBNZ) höjde på onsdagen styrräntan med 25 punkter till 5,50 procent, i linje med förväntningarna. Inflationen i Nya Zeeland väntas fortsätta minska från toppen och med den inflationsförväntningarna. Kärninflationspressen väntas dock kvarstå till kapacitetsbegränsningar lättar ytterligare. Mindre väntat var att centralbanken öppnar för sänkningar under slutet av 2024, vilket fick nyzeeländska dollarn att tappa 1,3 procent under morgonen. ”Höjningen med 25 punkter var väntad, men den stora överraskningen var att lämna ränteprognosen oförändrad”, sade Imre Speizer, chefsstrateg för Nya Zeeland vid Westpac, till Reuters.  ”Det tyder på att de är klara (med höjningar), vilket även ordvalet antyder. En stor överraskning”, sade han. Jason Wong, valutastrateg vid Bank of New Zealand, kallade också signalerna om räntestopp för en ”stor överraskning” och att tappet i valutan ser rimligt ut när långa positioner stoppas ut.

Dollarn har stärkts av osäkerheten kring det amerikanska skuldtaket. Förhandlingsrepresentanter för president Joe Biden och Republikaner i kongressen avslutade nya samtal om skuldtaket på tisdagen utan några tydliga tecken på framsteg. Vita husets pressekreterare, Karine Jean-Pierre, kallade samtalen för ”otroligt tuffa”. ”Båda sidor måste förstå att de inte kommer få allt de vill ha/…/ och vad vi försöker göra är att få en budget som är partiöverskridande och som Demokrater och Republikaner i representanthuset och senaten kommer kunna rösta om och komma överens om”, sade hon.

Idag publiceras brittiskt KPI för april och IFO-index för maj från Tyskland. IFO-index har stigit sex månader i rad, från 85,0 i oktober till 93,6 i april, men uppgångstrenden kan nu ha brutits i maj. Commerzbank räknar med att ett försämrat sentiment i tillverkningsindustrin innebär att indexet sjunker till 93,0 i maj. ”Det skulle bli ytterligare en signal om att den återhämtning som många räknar med under andra halvåret kanske uteblir”, skrev Commerzbank i ett kundbrev.

Ikväll svensk tid publiceras protokollet från Feds policymöte i början av maj. Fed höjde styrräntan med 25 punkter, till intervallet 5,00-5,25 procent, vid detta möte, och justerade budskapet om policyutsikterna i en mjukare riktning. Frågan var då ”i vilken utsträckning ytterligare policyåtstramning kan bli lämpligt”. Uttalanden från flera Fed-ledamöter den senaste tiden visar att meningarna är delade om huruvida räntan behöver höjas på nytt i juni eller om den bör lämnas oförändrad, och protokollet kanske kan ge några ledtrådar om vad ledamöterna särskilt kommer att bevaka inför räntebeslutet i juni.

De europeiska indexterminerna står cirka 0,5 procent lägre inför dagens börsöppning. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index ned 0,75 procent, tyska DAX-index ned 0,75, franska CAC-index ned 0,8 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna ned 0,65 procent.

Nyheter från kvällen

– VARNING. Svensk Handel varnar för ett nätverk som i flera år lurat in småföretagare i orimligt dyra elavtal. (DI)
– SAAB-KÖP NÄRA. Polen uppges vara på väg att köpa det svenska övervakningsplanet Globaleye från Saab. (SvD)
– SJUNKANDE LIKVIDITET. Lagersaldon och inkassoärenden rusar samtidigt som likviditeten hos företagen sjunker drastiskt. Danske Bank varnar för desperata åtgärder. (DI)
– RUSTAR I TYSKLAND. Detaljhandelskedjan Rustas försäljning har för första gången passerat 10 miljarder kronor. Nu siktar företaget på att växa i Tyskland. (DI)
– PRICKAT RÄTT. En ensam analytiker, Adithya Metuku på Credit Suisse, har lyckats förutspå Ericsson-aktiens nedgång de senaste åren. (DI)
– ARNHULT AVSTÅR. Corem avstår från att kalla tillbaka en obligation, i strid med vad som är kutym på kreditmarknaden. Bolagets storägare Rutger Arnhult anser dock agerande vara normalt och väntat. (DI)

Bolagsnotiser

– Gamingbolaget Embracer justerar sin prognos för det justerade rörelseresultatet för räkenskapsåret 2023/2024, som sträcker sig till och med mars 2024, till 7-9 miljarder kronor, jämfört med tidigare 10,3-13,6 miljarder kronor. Det framgår av rapporten för det fjärde kvartalet. Enligt Infronts konsensus, som samanställdes innan Embracer meddelade sitt preliminära resultat för det fjärde kvartalet, låg analytikernas förväntningar i snitt kring 10,5 miljarder kronor i justerat ebit för 2023/2024. Embracer har fått negativt besked gällande vad bolaget kallar ”ett banbrytande strategiskt samarbetsavtal” som var värt över 2 miljarder dollar över sex år, framgår av rapporten för det fjärde kvartalet. ”Förhandlingar har tagit betydligt längre tid än vi ursprungligen räknat med efter att vi fick ett muntligt åtagande redan i oktober 2022. Det aktuella avtalet översteg 2 miljarder dollar i kontrakterade utvecklingsintäkter under en period på sex år”, heter det.

– Camurus meddelar på tisdagskvällen att den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA godkänt bolagets läkemedel Brixadi för behandling av opioidberoende. Det framgår av ett pressmeddelande. Behandlingen kommer att ske hos patienter med måttligt till svårt opioidberoende och som inlett behandling med testdos av transmukosalt buprenorfin eller som behandlas med daglig medicinering med buprenorfin, skriver Camurus.

– Egetis Therapeutics meddelar att de tidigare förda diskussionerna om ett eventuellt förvärv av bolaget, har avslutats. Detta då det föreslagna erbjudandet ”avsevärt undervärderade bolagets långsiktiga möjligheter”, även om erbjudandet innebar en premie i förhållande till nuvarande aktiekurs. Det framgår av ett pressmeddelande. Egetis Therapeutics skriver att man istället kommer fortsätta att fokusera på att genomföra den strategi som beskrevs vid bolagets senaste kapitalmarknadsdag.

Notiser från marknaden

– Den ekonomiska aktiviteten i Sverige har börjat bromsa in, och konjunkturnedgången drivs av en svagare inhemsk efterfrågan. Hög inflation och snabbt stigande räntor urholkar hushållens köpkraft samtidigt som bostadsbyggandet minskar kraftigt till följd av lägre bostadspriser, ökade byggkostnader och dyrare finansiering. Det skriver Handelsbanken i en ny konjunkturprognos, som pekar på att Sveriges BNP sjunker 0,9 procent i år och ökar 0,4 procent nästa år. I motsvarande prognos i januari väntades BNP sjunka 1,0 procent i år och öka 1,0 procent 2024. Efter ett förlorat år för svensk tillväxt ökar dock risken att företagen håller tillbaka nyanställningar och lågkonjunkturen fördjupas. ”Även om vi inte räknar med något konsumtionsstup, finns många osäkerhetsfaktorer”, säger bankens chefekonom Christina Nyman.  Såväl inflationsindikatorer som signaler från svensk ekonomi spretar och Handelsbanken tror att Riksbankens väg till 2-procentsmålet kommer att bli trög. ”För att nå hela vägen fram kan inte räntorna sänkas för snabbt och för mycket”, framhåller Christina Nyman. För 2023 spås KPIF-inflationen uppgå till 6,1 procent, och 2024 till 2,6 procent.

– Storbritanniens konsumentpriser steg oväntat till 1,2 procent i april jämfört med föregående månad. Inflationstakten uppmättes till 8,7 procent. Det rapporterar den brittiska statistikmyndigheten, ONS. Analytiker hade räknat med att priserna skulle ha stigit 0,8 procent jämfört med månaden före och att inflationstakten skulle ha uppgått till 8,2 procent, enligt Trading Economics konsensusprognos. I mars var inflationstakten 10,1 procent. Kärninflationstakten uppgick till 6,8 procent i april, mot 6,2 procent föregående månad. Väntat var 6,2 procent.

– Efter sin halvårsvisa översyn genomför Nasdaq ett antal förändringar i OMX Stockholm Benchmark Index (OMXSB), som ska träda i kraft den 1 juni i år. Det framgår av ett börsmeddelande. De aktier som adderas till indexet är Addtech B, Biogaia B, Embracer B, Lifco B, Sampo, SSAB A samt Millicom. Aktier som i stället tas bort är Biotage, Camurus, Cibus, Cint, Ctek, Hexatronic, Karnov, Lundbergföretagen B, Securitas B och Volvo A. Nasdaq gör även motsvarande ändringar i OMX Helsinki Benchmark Index (OMXHB) från den 1 juni. Där adderas Evli, Metsä Board B, Noho Partners samt Terveystalo. Aktier som tas bort är Purmo Group och With Secure.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

ÖPPNING KRING NOLLSTRECKET

De asiatiska börserna har pendlat oregelbundet inom ett snävt prisintervall. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 1,2 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 1,3 procent, Sydneys ASX Index ned 0,04 procent och Tokyobörsens Nikkei-index ned 0,42.

De amerikanska statspappersräntorna har stigit cirka 5—10 punkter, med tonvikt på de korta löptiderna. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,71 procent och tvååringen 4,34 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,34 procent, och tvååringen 2,95 procent.

Dollarn har stärkts marginellt, till 1,0810 mot euron, och 138,40 USD/JPY. Kronan har tappat 6 öre, till 10,56 mot dollarn, och 6 öre till 11,42 mot euron. Oljeterminerna har återtagit merparten av gårdagens nedgång. Brentkontraktet handlas kring 76,05 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 72,30 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 35,90 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Många marknadsaktörer bevakar för närvarande nyhetsflödet kring det amerikanska skuldtaket. Inget avtal nåddes under förhandlingarna igår kväll. Men president Joe Biden och representanthusets talman, Kevin McCarthy, beskrev förhandlingarna som produktiva och indikerade att fortsättning följer.  McCarthy sade tidigare på måndagskvällen att en överenskommelse om skuldtaket måste nås under innevarande vecka för att hinna få avtalet genom kongressen. ”Vi är medvetna om deadlinen. Jag tror att presidenten och jag kommer att tala dagligen tills vi får det här avklarat”, sade McCarthy till journalister i Vita huset efter förhandlingarna.

Fed-chefen i San Fransisco, Mary Daly, sade i ett förskrivet anförande på måndagskvällen att hon väntar på inkommande data för att se om och hur tidigare åtstramningar påverkar ekonomin. Fed måste, enligt Daly, hålla en databeroende ställning nu då det kommer mycket data innan räntebeskedet i juni. Daly bedömer att åtstramningarna inte har påverkat den globala tillväxten lika mycket som väntat. Hon sade vidare att oroligheterna inom banksektorn har minskat och att bankerna är i ”bra form”.  Även Atlantachefen Raphael Bostic talade på måndagskvällen. Han sade sig ”bekvämt avvakta ” för att se hur ekonomin påverkas av de stora åtstramningar som Fed har genomfört, då effekterna kan dröja. Framöver kommer Bostic att ta beslut kring räntan ett möte i taget.

Ledamöter från den europeiska centralbanken talade också under måndagskvällen. ECB-rådsledamoten Pablo Hernandez de Cos sade att ECB fortfarande har ”en bit kvar” på åtstramningarna. Han gör bedömningen att räntorna fortfarande behöver höjas och sedan ligga kvar på en restriktiv nivå under en tid. ”Processen av penningpolitisk åtstramning har redan kommit en bra bit, men vi har, med den information som i nuläget är tillgänglig för oss, fortfarande en bit kvar”, sade han. ECB-rådsledamoten Francois Villeroy de Galhau sade på måndagskvällen att räntorna sannolikt kommer att toppa i sommar, men frågan nu är hur länge räntorna kommer att dröja kvar på en restriktivt hög nivå.

Preliminära inköpschefsindex för den japanska tillverkningsindustrin steg i maj, till 50,8 från 49,5 i april. PMI för tjänstesektorn steg till 56,3 från 55,4 och det sammanvägda till 54,9 från 52,9.  ”Preliminära PMI för maj var det starkaste inköpschefsindexet på länge och pekar mot uppgångar för både industriproduktionen och tjänstesektorn vilket stödjer vår bild om att ekonomin kommer att fortsätta växa under det andra kvartalet”, skrev ekonomer på Capital Economics imorse.

Huvudpunkterna på dagens makroagenda är preliminära inköpschefsindex och anföranden av diverse centralbanksledamöter. För svensk del väntas Erik Thedéen tala om kopplingarna mellan penningpolitik, finansiell stabilitet och finanspolitik.

De europeiska indexterminerna pendlar strax under nollstrecket. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index ned 0,15 procent, tyska DAX-index ned 0,15, franska CAC-index ned 0,2 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna ned 0,25 procent.

Nyheter från kvällen

– PÅVERKAS OCKSÅ. Riksbankschefen Erik Thedéen har en bolåneränta om 3,72 respektive 3,89 procent i april. Hela hans lån har rörlig ränta, därmed påverkas hans privatekonomi direkt av Riksbankens räntebeslut. (SvD)
– TVÅ PARTIER. Bulgariens två största partier, konservativa Ger och liberala PP, nådde på måndagen en uppgörelse om en ”stabil regering” och styret ska delas mellan partierna. (DN)
– LIVSMEDEL. Förödelsen efter översvämningarna i Italien slår hårt mot landets livsmedelsindustri. Skadorna är enorma och det kommer att krävas åratal av investeringar och återuppbyggnad. (DI)
– PÅ VÄG ATT GE UPP TIDSMÅLET FÖR NATO. Sverige är på väg att ge upp målet att komma med i Nato till sommaren och siktar nu på att bli medlem under 2024. (DN)
– HÖGRE KRAV. Finansinspektionen nya generaldirektör, Daniel Barr, lovar att sätta press på fondbolagen. Stärkt konsumentskydd, avgiftspress och granskning av intressekonflikter är områden som ska prioriteras. (DI)

Bolagsnotiser

– Concentric har presenterat nya finansiella mål och en uppdaterad strategi för ”snabbare lönsam tillväxt” inför tisdagens kapitalmarknadsdag. Det framgår av ett pressmeddelande.

– Enad Global 7 instämmer med många av de förslag som storägaren Alta Fox gav uttryck för i ett öppet brev till gamingbolaget på måndagen. Det skriver bolaget i ett pressmeddelande på tisdagsmorgonen med tillägget att EG7 ”har övervägt och fortsätter att överväga flertalet strategier för att ytterligare skapa aktieägarvärde”. Alta Fox, som är EG7:s femte största ägare med 4,5 procent av aktierna, lyfte flera förslag i sitt öppna brev. Bland annat uppmanades EG7:s styrelse att påbörja en utvärdering av strategiska alternativ, inklusive en försäljning av hela bolaget. Även frågor som listbyte och införande av aktieutdelning fördes fram. EG7:s pressmeddelande berör dock inget av Alta Fox förslag direkt.

Notiser från marknaden

– En falsk nyhet, bestående av bilder som tycks ha genererats med hjälp av AI (artificiell intelligens) föreställande rökutveckling vid det amerikanska försvarshögkvarteret Pentagon, fick spridning och påverkade igår de amerikanska börsindexen. Spridning skedde på flera Twitterkonton, varav ett flertal har den så kallade ”blue dot”-märkningen som tidigare har indikerat att kontot är officiellt eller från en verifierad avsändare. Märkningen är numera en betaltjänst som kan nyttjas av vem som helst. I samband att bildmaterialets spridning sjönk det breda amerikanska indexet S&P 500 med -0,3 procent, innan andra medier och myndigheter avfärdade påstående att Pentagon hade attackerats. Även svenska OMXS30-index tycks ha påverkats av nyheten, som rörde upp volatilitet i handeln strax efter klockan 16 på måndagseftermiddagen. Nedgången var dock mindre än i USA. Polismyndigheten i Arlington – staden i Virginia där Pentagon är beläget – blev huvudkälla för att bekräfta att det som syntes på bilderna saknade verklighetsförankring. ”Det har INTE skett någon explosion eller incident vid eller runt Pentagon, och det finns ingen omedelbar fara eller risk för allmänheten”, skrev Arlingtons polismyndighet.

– President Joe Biden och representanthusets talman, Kevin McCarthy, lyckades inte nå en överenskommelse om skuldtaket igår. Men förhandlingarna beskrevs som produktiva. Det skriver Financial Times. ”Jag tycker att tonen var bättre än tidigare. Vi har fortfarande vissa filosofiska meningsskiljaktigheter, men jag upplevde samtalet som produktivt”, sade McCarthy till reportrar efter mötet. Biden beskrev också mötet i positiva ordalag.  ”Jag avslutade precis ett produktivt möte med talman McCarthy om behovet att förebygga en default och undvika en katastrof för vår ekonomi”, sade Biden. Den amerikanska finansministern, Janet Yellen, har varnat att USA kan tvingas ställa in sina betalningar kring början av juni om skuldtaket inte höjs.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

BÖRSEN HÄMTAR ANDAN

Majoriteten av de asiatiska börserna har avancerat. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index upp 0,6 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex upp 1,8 procent, Sydneys ASX Index ned 0,23 procent och Tokyobörsens Nikkei-index upp 0,9.

Statspappersräntorna noteras lägre jämfört med fredagens stängning. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,65 procent och tvååringen 4,24 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,33 procent, och tvååringen 2,94 procent.

Dollarn har backat något till 1,0815 mot euron, och 137,85 USD/JPY. Kronan har repat sig 5 öre, till 10,50 mot dollarn, och två öre till 11,36 mot euron. Oljeterminerna har sjunkit cirka två dollar. Brentkontraktet handlas kring 74,65 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 71,15 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 39,57 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

I en paneldebatt i fredags sade Federal Reserve-chefen Jerome Powell att spänningarna i den amerikanska banksektorn kan innebära att Fed inte behöver fortsätta med räntehöjningar i samma utsträckning för att bromsa ekonomin. ”De finansiella stabilitetsverktygen bidrog till att lugna förhållandena i banksektorn. Utvecklingen där, å andra sidan, bidrar till stramare kreditförhållanden och kommer sannolikt att tynga ekonomisk tillväxt, sysselsättning och inflation”, sade Powell enligt CNBC. ”Följaktligen behöver styrräntan kanske inte höjas lika mycket som annars vore fallet för att nå målen. Naturligtvis är omfattningen osäker”, tillade han därefter. Samtidigt påminde Jerome Powell om vikten av att nå 2-procentsmålet, där han sade att ett misslyckande att snabbt nå målet inte bara skulle dra ut på processen, utan i slutändan även öka kostnaderna att uppnå prisstabilitet. Efter Jerome Powells tal noterades en tydlig nedgång för terminsmarknadens inprisade sannolikhet för ytterligare en räntehöjning i juni, enligt CME Fedwatch. Innan hans anförande noterades sannolikheten till omkring 40 procent, och sjönk därefter drygt 20 procent. I en intervju med Wall Street Journals Fed-bevakare, Nick Timiraos, sade Fed-chefen i Minneapolis, Neel Kashkari, att han kan tänka sig att göra en paus i räntehöjningarna för att utvärdera effekterna av de genomförda räntehöjningarna.

Beträffande skuldtaksförhandlingarna sade Kevin McCarthy, representanthusets republikanske talman, på söndagen att förhandlingarna med president Joe Biden kommer att återupptas i dag, måndag. Förhandlare från båda sidor fortsatte samtalen på söndag kväll och McCarthy kallade samtalen med Biden ”produktiva”, och skiftade därmed till en mer optimistisk ton om förhandlingarna som har pendlat mellan framsteg och sammanbrott i dagar.

Efter G7-ländernas möte i japanska Hiroshima sade Joe Biden till reportrar att han trodde på förbättrade relationer med Kina ”mycket snart”, och att han övervägde lyfta sanktionerna mot Kinas försvarsminister.

Maskinorderingången i Japan sjönk oväntat med 3,9 procent i mars jämfört med månaden före, och sjönk 3,5 procent jämfört med motsvarande månad året innan. Analytikerna hade väntat sig en ökning med 0,7 procent på månadsbasis och en ökning med 1,4 procent jämfört med motsvarande månad föregående år, enligt Trading Economics konsensusprognos.

På veckans europeiska makroagenda står bland annat preliminär PMI från euroländerna, brittisk KPIc och tyska IFO-index. Ingen USA-data av vikt väntas i eftermiddag, men Fed-företrädarna James Bullard, Thomas Barkin och Raphael Bostic ska tala. Senare i veckan publiceras preliminär PMI (tis), protokoll från senaste Fed-mötet (ons), preliminär BNP för andra kvartalet (tor) samt privatkonsumtion och PCE-inflation och definitivt Michigan-index (fre). Här hemma talar Riksbankschefen Erik Thedéen (tis), Riksgälden presenterar en ny prognos (tor) och SCB publicerar arbetslöshetssiffror (tor) och detaljhandelsstatistik (fre).

De europeiska indexterminerna har inlett veckan svagt nedåt. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index +/- noll procent, tyska DAX-index ned 0,1, franska CAC-index ned 0,15 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna ned 0,25 procent.

Nyheter från kvällen

– G7. Vid  helgens G7-möte i Japan aviserade USA ökat militärt stöd till Ukraina och tongångarna mot Kina var ovanligt hårda. (DN mån)
– INTERN S-KRITIK. Socialdemokraternas ledning går till attack mot regeringen, men internt saknar man konkret politik för välfärden, enligt Jimmy Jansson (S), kommunstyrelsen ordförande i Eskilstuna. (DN mån)
– SKULDKRISEN. USA:s skuldkris riskerar att utlösa en finanskris och en global recession, enligt SEB. (SvD mån)
– MÅNGMILJARDSATSNING. Stålbolaget H2 Green Steel har tecknat ett mångmiljardavtal med tyska Thyssen Nucera om byggandet av en av världens största elektrolysörsanläggningar. (TT mån)
– VOLVO CARS PLAN. I Sverige tappar Volvo Cars marknadsandelar och direktförsäljningen förändrar återförsäljarnas roll i grunden. ”Volvo är inget varumärke som vill ligga i mitten någonstans”, säger Sverigechefen Jessica Span. (DI mån)
– FLER AVHOPP. Kindreds tillförordnade vd försäkrade i fredags att inga flera chefsavhopp låg i korten för bettingbolaget, som i veckan förlorat såväl finanschef som vd Henrik Tjärnström. Därtill blev det sorti för marknadschefen och den kommersielle chefen. (DI mån)
– TRYCK I HOTELLBRANSCHEN. Petter Stordalens hotellimperium, som idag byter namn från Nordic Choice till Strawberry, har ökat beläggningen med 25 procent. Även maj och juni ser bra ut med 10 procent fler sålda rum, uppger han för DI. (DI mån)
– ELFORDON. Lastbilstillverkaren Volvo vill se ”politiskt tryck” för elfordon och vädjar till politikerna att göra det dyrare att släppa ut koldioxid. (SvD mån)
– SPRIDNING. SBB:s pausade utdelning skapar stora problem för Ilija Batljan personligen. Det riskerar även spridning till andra fastighetsbolag han är delägare i. (SvD lör)
– TURISTVÅG. Den svaga svenska kronan och hög inflation gynnar de svenska resmålen, som väntas stå inför en turistvåg i sommar, enligt Visitas chefekonom Thomas Jakobsson. (DI lör)
– FI. Personalomsättningen på Finansinspektionen fortsätter att öka, vilket är ett stort problem enligt FI-chefen Daniel Barr. (DI mån)

Bolagsnotiser

– Lastbilstillverkaren Volvo har tecknat ett avsiktsavtal med det schweiziska byggmaterialbolaget Holcim om försäljning av 1 000 elektriska lastbilar fram till år 2030. Det framgår av ett pressmeddelande.  Affären är den största kommersiella ordern hittills för Volvos ellastbilar. De första 130 tunga lastbilarna kommer att levereras under 2023 och 2024, skriver Volvo. De första 130 eldrivna lastbilarna av modellen Volvo FH och Volvo FM kommer att levereras till bland annat Frankrike, Tyskland, Schweiz och Storbritannien under fjärde kvartalet 2023 och under hela 2024. Holcim och dess underleverantörer har tecknat avtal om att planera för införandet av 1.000 eldrivna Volvolastbilar inom Holcims olika verksamheter i Europa fram till år 2030, meddelas det. Holcim har som mål att 30 procent av bolagets tunga lastbilar ska ha nollutsläpp år 2030.

– Det amerikanska chipbolaget Micron Technologys produkter har underkänts i en cybersäkerhetsgenomgång i Kina, och därför kommer företagets chip att förbjudas i landet, framgår av ett uttalande från kinesiska statens cybersäkerhetsmyndighet. Förbudet ses som den senaste salvan i den skottväxling som äger rum i det chipkrig som pågår mellan USA och Kina, där amerikanska regeringen infört en blockad för leveranser av högavancerad chipteknik till Kina mot bakgrund av att sådan anses hota den nationella säkerheten. Uttalandet från Peking gjordes på söndagen, där operatörer bakom nyckelinfrastruktur varnas för att använda Microns produkter då det påstås ha hittats ”relativt allvarliga” cybersäkerhetsrisker i dessa. Omkring 11 procent av Microns omsättning kom från Kina under fjolåret. Merparten av detta är dock från chip som nyttjas i konsumentelektroniska produkter och inte i den typ av infrastrukturellt viktiga funktioner som den kinesiska myndigheten tar upp.

Notiser från marknaden

– USA:s president Joe Biden överväger att lyfta sanktionerna mot Kinas försvarsminister Li Shangfu och säger att relationerna mellan länderna ”mycket snart” kan förbättras. Det sade han till reportrar på söndagen efter att G7-ländernas toppmöte avslutats i Japan, rapporterar Bloomberg News. Enligt Biden fick den ”dumma ballongen” banken med Kina ur spår. ”Jag tror ni kommer att få se att detta börjar töa mycket snart”, sade presidenten. Joe Bidens kommentarer kom endast några timmar innan Kina uppgav att de hittat allvarliga cybersäkerhetsrisker när de undersökt Micron Technology Inc och beordrat operatörer av nyckelinfrastruktur för information att stoppa köp av produkter från det amerikanska företaget.

– Kevin McCarthy, republikansk talman i den amerikanska kongressens representanthus, kommer att återuppta skuldtaksdiskussionerna med president Joe Biden i dag, måndag. Det rapporterar Bloomberg News. Förhandlare från båda sidor fortsatte samtalen på söndag kväll och McCarthy kallade samtalen med Biden ”produktiva”, och skiftade därmed till en mer optimistisk ton om förhandlingarna som har pendlat mellan framsteg och sammanbrott i dagar. ”Tiden är högst betydelsefull”, sade McCarthy, men tillade att han var mer hoppfull om en överenskommelse efter att ha talat med Biden, som ringt honom från presidentplanet Air Force One på väg tillbaka från toppmötet med G7-länderna i Japan.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

SPIRANDE OPTIMISM

Bortsett från Kina har börsstämningen i Asien har varit positiv. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 0,2 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 1,1 procent, Sydneys ASX Index upp 0,6 procent och Tokyobörsens Nikkei-index upp 0,77, vid den högsta nivån sedan 1990.

Statspappersräntorna har stigit 10—20 punkter. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,63 procent och tvååringen 4,23 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,36 procent, och tvååringen 2,99 procent.

Dollarn har gjort ytterligare landvinningar och noteras 50 pips starkare à 1,0785 mot euron, och 138,10 USD/JPY. Kronan har således försvagats 14 öre, till 10,55 mot dollarn, och 7 öre till 11,38 mot euron. Oljeterminerna har stigit två dollar. Brentkontraktet handlas kring 76,50 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 72,45 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 25,70 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

USA:s president Joe Biden är i Japan för G7-möte, där sanktioner mot Ryssland kommer att bli ett av ämnena. Biden uppgavs enligt Vita huset under morgonen ha hållit telefonkontakt med förhandlarna beträffande skuldtaket. Framsteg görs och han sägs ha förtroende för att en betalningsinställelse ska undvikas. Vicepresident, Kamala Harris, och Vita husets ekonomiska rådgivare, Lael Brainard, varnade för att en amerikansk betalningsinställelse skulle kasta in USA:s ekonomi i recession. Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, har även varnat för den globala turbulens som skulle uppstå vid en default.

Det kommer lite motstridiga signaler om hur bra förhandlingarna verkligen går, men representanthusets talman Kevin McCarthy sade ändå på torsdagen att han tror att det kan finns förutsättningar för att ett avtal om att höja skuldtaket kan ligga på kongressens bord i nästa vecka, vilket också är den tidslinje som krävs för att hinna.  Bloomberg News noterar att prissättningen i CDS:er (credit default swaps) förnärvarande prissätter sannolikheten för att USA ställer in betalningarna inom ett års tid till mindre än 4 procent. Det är klart lägre än vid den förra skuldtakskrisen 2011, trots att kongressen idag är mer polariserad och att datumet då statskassan bedöms vara slut (1 juni) närmar sig snabbt.

Igår publicerades en del starka USA-data som bland annat visade att antalet nyanmälda arbetslösa sjönk. Phildelphia Fed-index steg, dock fortsatt med minustal.  Uttalanden från vissa Fed-ledamöter spädde på uppfattningen att Federal Reserve kanske inte ska pausa sina räntehöjningar vid nästa policymöte. Sannolikheten för en höjning med 25 punkter i juni bedöms av marknaden till omkring 33 procent, enligt CME Fedwatch, upp från cirka 10 procents sannolikhet för en vecka sedan.

Lorie Logan, Fed-chef i Dallas, indikerade att hon benägen att höja räntan igen i juni, såvida det inte blir ytterligare försvagning i de ekonomiska utsikterna. Hon är bekymrad att inflationen inte dämpas tillräckligt snabbt. Innevarande data berättigar inte till en paus i juni, men sysselsättnings- och inflationsdata fram till mötet kan ändra den synen. James Bullard, Fed-chefen i St Louis (känd som hök), sade i en intervju med Financial Times att han ser ytterligare räntehöjningar som en försäkring mot inflationen. Han kommer att hålla ett öppet sinne inför junimötet men lutar åt en höjning till. Fed-guvernören Philip Jefferson lyfte däremot fram faktorer som kan tala för att ta en paus, främst att de fulla effekterna av tidigare räntehöjningar inte är kända ännu.

Klockan 17 svensk tid deltar Fed-chefen Jerome Powell i9 en paneldebatt, med möjlighet att ”korrigera” Fed-förväntningarna.

Data på fredagen visade att KPI-inflationen i Japan steg till 3,5 procent från 3,2 procent, medan kärninflationen steg till 3,4 från 3,1 procent, i linje med förväntningarna. Exklusive såväl livsmedel som energi var inflationstakten upp till 4,1 från 3,8 procent, den högsta takten sedan 1981. Tjänsteinflationen steg till 1,7 från 1,5 procent. En analytikerenkät från Japan Center for Economic Research, citerad av Reuters, visar att kärninflationen väntas uppgå till 2,3 procent under innevarande budgetår, klar över Bank of Japans prognos på 1,8 procent. BOJ har sitt nästa möte den 16 juni, och kommer med nya prognoser i juli.  ”BOJ kommer inte att ha så mycket alternativ till att revidera upp sin inflationsprognos i juli. Med inflationsförväntningar som stiger så ökar chanserna för en förändring i policyn”, sade Ryutaro Kono på BNP Paribas till Reuters.

På dagens makroagenda står tyska producentpriser.

De europeiska indexterminerna har stigit på morgonen. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index upp 0,35 procent, tyska DAX-index upp 0,3 procent, franska CAC-index upp 0,5 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna upp 0,5 procent.

Nyheter från kvällen

– HÖGRE HYROR. Hyrorna i Sverige höjs i genomsnitt med 4,2 procent i år, den största höjningen på 30 år, enligt Hyresgästföreningen. (DI tor)
– KAN BLI NEJ. Regeringen har givit grönt ljus för runt 100 vindkraftverk utanför Hallands kust, men mark- och miljödomstolen kan säga nej. (SvD fre)
– LÄGRE ELPRIS. Krissignalerna på elmarknaden är borta – åtminstone i nuläget. Räkna med ett elpris, exklusive skatter och påslag, runt 50 öre i sommar. (SvD fre)
– SKRUVAR ÅT. Både G7-länderna och EU vill ta i med hårdhandskarna mot tredjepartsländer som används för att kringgå sanktionerna mot Ryssland. Men frågan är känslig, främst när det gäller Kina, och förhandlingarna har dragit ut på tiden. (DI fre)
– OENIGHET. Kindreds tidigare vd Henrik Tjärnström lämnade sin vd-post efter oenighet med styrelsen om hur den strategiska översynen ska genomföras. (DI fre)
– FLYGBRANSCHEN. Infrastrukturminister Andreas Carlson ser ljust på framtiden för flyget. Ministern vill ta biodrivmedel från bilarna till flygen och göra Bromma flygplats till en bas för elflyg och drönare. (SvD fre)
– ANALYTIKERMISS. Klyftan mellan Embracers aktiekurs och analytikernas upptrissade riktkurser växer efter att dataspelskonglomeratets kursras fortsatte på onsdagen. ”Det är ett svårt bolag att analysera”, uppger en analytiker till Dagens industri. (DI fre)
– SPARANDE. Hushållens sparande fortsätter att minska rejält visar nya siffror. (SvD tor)
– VILLOVÄGAR. Nyfosa är på fel väg, skriver DI. Fastighetsbolagets höga belåning borde ha stoppat utdelningen. (DI tor)

Bolagsnotiser

– Ericsson har efter upphandling beslutat att inte förlänga kontraktet med Coor. Kontraktsvärdet är 0,5 miljarder kronor årligen och går ut den 31 augusti 2023. Det framgår av ett pressmeddelande. Coors avtal med Ericsson innehåller servicetjänster till Ericssons verksamheter i Sverige.

– Detaljhandelsföretaget Walmarts intäkter ökade med 7,6 procent under första kvartalet i det brutna räkenskapsåret som avslutas april 2024, till 152 miljarder dollar, och e-handeln steg 26 procent. Det framgår av delårsrapporten som släpptes innan amerikansk börsöppning på torsdagen. Walmarts justerade vinst per aktie blev 1,47 dollar, vilket kan jämföras med bolagets egen guidning om 1,25-1,30 dollar. För andra kvartalet spår Walmart en omsättningsökning om 4 procent och en rörelseresultatminskning om 2 procent. Justerad vinst per aktie väntas landa i intervallet 1,63-1,68 dollar per aktie. För hela det brutna verksamhetsåret 2023/2024 väntas omsättningen nu öka cirka 3,5 procent, jämfört med tidigare prognos 2,5-3 procent.

– Kindreds styrelse har mottagit Henrik Tjärnströms uppsägning, vilken har omedelbar verkan. Styrelsen har utsett Nils Andén till tillförordnad vd. Det framgick av ett pressmeddelande på onsdagskvällen.

Notiser från marknaden

– De tyska producentpriserna steg 0,3 procent i april, jämfört med månaden före. Jämfört med samma månad året före ökade priserna 4,1 procent, efter +6,7 procent i februari. Det uppger den federala statistikmyndigheten. Analytiker hade räknat med att priserna skulle ha sjunkit 0,5 procent jämfört med månaden före och ökat 4,0 procent jämfört med samma månad föregående år, enligt Trading Economics konsensusprognos.

– Representanthusets talman, republikanen Kevin McCarthy, sade på torsdagen att han tror att man i nästa vecka skulle kunna behandla ett förslag om att höja skuldtaket. Det rapporterar Bloomberg News. Han sade att förhandlarna befinner sig i en mycket bättre position nu och att han kan se att ett avtal kan bli klart. Förhandlarna diskuterar fortsatt storleken på utgiftsminskningarna och längden eller storleken på höjningen av skuldtaket. Förhandlingarna sker två tre gånger per dag och det finns en struktur i samtalen. Enligt Reuters har demokrater i kongressen varit frustrerade över president Joe Bidens vilja att gå republikanerna till mötes med tuffare krav för matkuponger som en del av en uppgörelse. Patrick McHenry, republikan och ordförande i representanthusets finansutskott, sade på torsdagen att de har rätt personer i rummet som talar om rätt saker. Samtalen är ”produktiva” men de har mycket kvar att göra. ”Vi är inte i närheten att vara klara”, sade McHenry.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

HÅGLÖS BÖRS

Utvecklingen på de asiatiska börserna har återigen varit blandad, med uppgångar i Japan och måttliga nedställ i Kina och Australien. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 0,6 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 1,1 procent, Sydneys ASX Index ned 0,49 procent och Tokyobörsens Nikkei-index upp 0,84.

Statspappersräntorna har stigit 5—10 punkter. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,53 procent och tvååringen 4,07 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,26 procent, och tvååringen 2,89 procent.

Dollarn noteras något starkare à 1,0855 mot euron, och har stigit en yen till 136,80 USD/JPY. Kronan tappat 4 öre, till 10,41 mot dollarn, och 5 öre till 11,31 mot euron. Oljeterminerna har sjunkit cirka 60 cent. Brentkontraktet handlas kring 74,45 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 70,30 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till iögonfallande låga 9,03 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Amerikanska marknadsräntor vände uppåt igår efter relativt hökaktiga kommentarer från Fedchefen i Cleveland, Loretta Mester, samt inkommande inflationsdata som visade att såväl detaljhandeln som industriproduktionen återhämtade sig i början av andra kvartalet. Loretta Mesters kommentarer – kretsande det faktum att senaste inflationsdatan visar att Feds räntepolicy ännu inte har tagit skruv – följdes av kommentarer från en rad andra Fedledamöter. Chicagochefen, Austan Goolsbee, och Atlanta-chefen, Raphael Bostic, antydde att räntan bör lämnas oförändrad i juni för att kunna studera effekterna av Feds tidigare åtstramningar, och hur kreditåtstramningen utvecklas efter de tre bankkollapserna i mars.

Fedchefen i New York, John Williams, ville inte säga vartåt han lutar inför junimötet, men indikerade att han känner sig bekväm med att marknaden inte prisar in någon räntehöjning i juni. (Terminsmarknaden prisar för närvarande in drygt 22 procents sannolikhet att styrräntan kommer att höjas med 25 punkter i juni). Williams sade också att han ser vissa tecken på att obalanserna i utbud och efterfrågan lättar, vilket kan hjälpa till att dämpa inflationen. ”Vi är ännu inte där… men det rör sig gradvis i rätt riktning”, sade John Williams.

Onsdagskvällens möte mellan president Joe Biden och representanthusets republikanske talman, Kevin McCarthy, resulterade inte i någon omedelbar överenskommelse om en höjning av skuldtaket. Men tonläget efter mötet andades en viss optimism. McCarthy sade till journalister efter mötet att de båda sidorna ännu stod långt ifrån varandra, men ”det är möjligt att få till ett avtal till slutet av veckan. Det är inte så svårt att nå en överenskommelse”. President Biden sade att det fanns mer att göra, men att parterna ”är på väg framåt för att säkerställa att Amerika inte behöver ställa in betalningarna för första gången”. Presidenten har också beslutat att ställa in delar av den resa i Asien han tidigare planerat att göra i samband med att han deltar i G7-mötet i Japan senare i veckan.

Japans BNP steg preliminärt 0,4 procent under första kvartalet jämfört med fjärde kvartalet, väl över väntade +0,1 procent. Privatkonsumtionen och i synnerhet investeringarna utvecklades starkare än väntat under kvartalet medan den externa efterfrågan däremot sjönk något mer än väntat. ”Det betyder att det finns ett starkare momentum i ekonomin än vi hade räknat med. Men vi tror ändå att Japan följer andra utvecklade ekonomier in i en recession under andra halvåret”, skriver Capital Economics i ett kundbrev.

Huvudpunkten på dagens relativt tunna makrodatakalender är definitiv inflationsdata för april från euroområdet. I Sverige inväntas SCB:s lagerdata för första kvartalet. I USA publiceras statistik över bostadsbyggande i april månad.

De europeiska indexterminerna handlas strax under nollstrecket. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index ned 0,35 procent, tyska DAX-index ned 0,2 procent, franska CAC-index ned 0,4 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna ned 0,3 procent.

Nyheter från kvällen

– DUMPAR AFRICA OIL. Familjen Lundin har sålt hela sitt innehav i prospekteringsbolaget Africa Oil. Före försäljningen uppgick familjen Lundins ägande i Africa Oil till 5,1 procent. (DI)
– MOLNJÄTTAR HOTAR. Ett nytt hot mot Ericsson tornar upp sig när molnjättar som Microsoft, Amazon och Google kastar alltmer lystna blickar mot mobilnäten. (DI)
– VINDKRAFT? Regeringen ger grönt ljus för två vindkraftsparker till havs. Men beslutet går emot försvarsmaktens krav, och det kan fortfarande bli nej i domstol av miljöskäl. (DN)
– NOBBEN. Regeringen välkomnar Socialdemokraternas besked om att Sverige behöver ny kärnkraft. Men kraven om en ny energiöverenskommelse avfärdas återigen. (SvD)

Bolagsnotiser

– Den schweiziska banken UBS har öronmärkt 4 miljarder dollar för att täcka eventuella juridiska kostnader kopplade till förvärvet av ärkerivalen Credit Suisse, samtidigt som det också förbereds andra tillgångsnedskrivningar. Det framgår av en uppdaterad version av förvärvsprospektet, som ursprungligen publicerades för tre veckor sedan. I prospektet skriver UBS att avsättningen om 4 miljarder dollar för de juridiska processerna görs i linje med redovisningsregler som tvingar bolag att ta upp samtliga möjliga skulder som kan uppkomma av ett förvärv, även om det är osannolikt att de kommer förverkligas. I UBS fall rör det sig i stor omfattning om kontroversen med de så kallade AT1-obligationerna, en sorts skuld som var en del av säkerhetskapitalet i Credit Suisse, och som nyttjades för att sockra affären för köparen. När AT1-obligationerna nollades, och dess ägare därigenom gick helt lottlösa i affären, utbröt stora protester. Huvudanledning var att ägarna enligt konventionell praxis egentligen skulle få förtur gentemot aktieägare, som fick viss ersättning i form av att deras Credit Suisse-aktier konverterades till UBS-aktier. AT1-obligationernas totala värde uppgick till 17 miljarder dollar och många av investerarna runtom i världen har tagit saken till domstol. UBS kommer utöver detta också att göra nedskrivningar av verkliga värden när Credit Suisse tillgångar och skulder inkorporeras. Nedskrivningarna uppgår enligt det uppdaterade förvärvsprospektet till 9,9 miljarder dollar.

Notiser från marknaden

– Svenska företags lager ökade med 5,2 miljarder kronor under det första kvartalet jämfört med föregående kvartal. Ökningen motsvarar en uppgång med 0,9 procent i volym. Det visar statistik från SCB. Industrins lager minskade med 0,2 miljarder kronor medan varuhandelns lager ökade med 5,5 miljarder kronor.

– USA:s president Joe Biden kommer, efter det planerade G7-mötet i Japan senare i veckan, att återvända till USA för att föra vidare diskussionerna gällande skuldtaket. Tidigare var det planerat att han skulle fortsätta sin resa till Australien och Papua Nya Guinea. Det rapporterade Bloomberg News igår kväll. Omvärderingen av resan kommer efter att Joe Biden och representanthusets talman, Kevin McCarthy, fortsatte skuldtaksförhandlingarna på tisdagen, utan i att landa i några nya besked. När Kevin McCarthy efter tisdagens förhandlingar mötte reportrar sade han dock att en överenskommelse skulle kunna nås ”inom några dagar”, men pekade fortsatt på att båda sidor är långt ifrån varandra efter det senaste mötet. ”Vi har mycket arbete att göra på kort tid. Det är möjligt att träffa en överenskommelse i slutet av veckan. Det är inte så svårt att komma överens”, sade han.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

OREGELBUNDEN INLEDNING

Utvecklingen har varit blandad på de asiatiska börserna, med stigande aktiekurser i Japan och svagare i Kina och Australien. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index ned 0,6 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex ned 0,1 procent, Sydneys ASX Index ned 0,45 procent och Tokyobörsens Nikkei-index upp 0,73.

Långa amerikanska statspappersräntor noteras oförändrade, medan de korta löptiderna har stigit 10—15 baspunkter. Den amerikanska tioårsräntan handlas på morgonen cirka 3,47 procent och tvååringen 3,97 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,19 procent, och tvååringen 2,81 procent.

Dollarn behåller gårdagens uppgång, alltjämt à 1,0875 mot euron, och har tappat marginellt till 135,90 mot yenen. Kronan har stärkts 3 öre, till 10,36 mot dollarn, två öre till 11,26 mot euron. Oljeterminerna stigit drygt en dollar. Brentkontraktet handlas kring 75,15 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 71,10 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 44,15 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

Enligt Reuters upprepade det amerikanska finansdepartementet igår sin varning att USA går mot ”default” [betalningsinställelse] den 1 juni om skuldtaket inte höjs. Varningen ökar pressen på kongressen och Vita huset att nå en uppgörelse de närmaste dagarna. I sitt andra brev till kongressen på två veckor bekräftade finansminister Janet Yellen att finansdepartementet sannolikt inte kommer att kunna möta alla regeringens betalningsåtaganden i början av juni, vilket skulle leda till USA:s första default. President Joe Biden väntas idag träffa representanthusets republikanske talman, Kevin McCarthy. På onsdag reser Biden till ett toppmöte med G7-ländernas ledare, därefter till Australien.

Kinesisk statistik under natten var på det hela taget en besvikelse. Industriproduktionen ökade visserligen med 5,6 procent i april, men det var långt under väntade +10,9 procent, och även detaljhandeln missade förväntningarna om +21 procent, när de steg med 18,4 procent. De fasta investeringarna ökade med 4,7 procent, här väntades en uppgång med 5,5 procent. Arbetslösheten sjönk till 5,2 procent i april, från 5,3 procent i mars. Analytiker väntar sig att Kinas ledning kan komma till undsättning med diverse stöd.

Capital Economics noterar i en kommentar att de flesta indikatorer pekar på accelererande kinesisk tillväxt i april jämfört med föregående år, men att detta berodde på en svag jämförelsebas från ett år tidigare då Shanghai och flera andra städer var nedstängda på grund av covid.  ”Säsongsrensat m/m var resultatet blandat. Återhämtningen i konsumtionsutgifterna återtog en viss fart och investeringstillväxten höll sig stabil men industriaktiviteten minskade. Även om uppsvinget från återöppningen fortfarande borde stödja en ytterligare återhämtning på kort sikt, är huvuddelen av Kinas återhämtning nu bakom oss”, enligt Capital Ecnomics.

Australiens centralbank, RBA, skrev i sitt protokoll från mötet i början av maj – då styrräntan oväntat höjdes med 25 punkter – att beslutet var väl avvägt och att fler höjningar kan krävas, beroende på hur data utvecklas. Centralbanken ser uppåtrisker mot inflationen och varnar för att den svaga produktivitetsutvecklingen och ihållande tjänsteprisinflation utgör risker mot inflationen. Om produktivitetstillväxten, som legat stilla i tre år, inte förbättras skulle ”tillväxten i enhetsarbetskostnaderna bli obekvämt snabb”, enligt protokollet. RBA noterar även att nedstället i den australiska dollarn och uppgången i huspriserna var faktorer som bidrog till beslutet att höja räntorna i maj. Det framgår vidare att RBA såg begränsade utsikter för överraskningar på uppsidan när det gäller inflationen.

På tisdagens europeiska makroagenda finns bland annat brittisk arbetslöshet, definitiv KPI från Italien, preliminär BNP och sysselsättning för första kvartalet i euroländerna samt tyska ZEW-indexet. Här hemma publicerar Kantar Prospera inflationsförväntningar från penningmarknadens aktörer. I eftermiddag publiceras en hel del USA-statistik, som detaljhandel, industriproduktion, lager osålda varor samt NAHB husmarknadsindex. Dessutom publiceras KPI från Kanada.

De europeiska indexterminerna handlas svagt nedåt innan dagens börsöppning. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index ned 0,1 procent, tyska DAX-index ned 0,1 procent, franska CAC-index ned 0,2 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna ned 0,2 procent.

Nyheter från kvällen

– INFLATIONEN. Det är för tidigt att ropa faran över för matprisinflationen, enligt Livsmedelsföretagen. I en rapport från dem framgår att nio av tio livsmedelsproducenter fortfarande inte har täckning för alla kostnadsökningar. (DI)
– KÄRNKRAFT. Socialdemokraterna säger ja till att bygga ny kärnkraft om den är lönsam, enligt Mikael Damberg, partiets ekonomisk-politiske talesperson. (SvD)
– SD OCH EU. Sverigedemokraterna vill utreda hur Sverige kan förhindra mer maktöverföring till EU, maximera vårt inflytande och nå bättre förhandlingsresultat, skriver bland partiledaren Jimmie Åkesson och partiets EU-parlamentariker Charlie Weimers. (SvD Debatt)
– LÖNEAVTAL. Medlemmarna i Seko är besvikna efter det avtal som slutits med Almega Tågföretagen. Enligt lokföraren Nils Westberg Ahlmark går det inte att teckna ett sämre avtal. (SvD)
– PROFFSEN OENSE. Börsen står och stampar när investerarna väger konjunkturoro mot bolagens rekordresultat. (DI)
– HÖGTRYCK. Trots hög inflation och pressade konsumenter, går hotellkedjan Scandic mot en stark sommar. Hemmasemestrande svenskar, och utländska turister som lockas av den svaga kronan, ger medvind. Och på ett års sikt spår vd:n Jens Mathiesen att det råder hotellbrist. (DI)

Bolagsnotiser

– Värmeteknikbolaget Nibe redovisar ett rörelseresultat om 1.755 miljoner kronor för det första kvartalet 2023. Analytiker hade enligt Infront i genomsnitt räknat med 1.662 miljoner kronor, baserat på nio prognoser. Rörelsemarginalen blev 15,1 procent, jämfört med snittestimatet på 14,4 procent. Omsättningen uppgick till 11.646 miljoner kronor. Här låg analytikersnittestimatet på 11.533 miljoner kronor. Den organiska försäljningstillväxten var 27,8 procent, jämfört med snittprognosen om 28,2 procent. Nibe bedömer att en återgång till en något mer normal leveranssituation successivt ska kunna ske från och med halvårsskiftet, enligt delårsrapporten.

– Styrelsen i Ferroamp har beslutat om en fullt garanterad företrädesemission av högst 16 miljoner aktier, motsvarande cirka 220 miljoner kronor. Det framgick av ett pressmeddelande sent igår kväll. Teckningskursen i företrädesemissionen har fastställts till 13,60 kronor per aktie. Därutöver har styrelsen, som ett resultat av en strategisk översyn, beslutat att anta nya finansiella mål. För räkenskapsåret 2026 ska bolaget nå en nettoomsättning om minst 1,7 miljarder kronor och en ebitda-marginal om minst 15 procent. Företrädesemissionen medför en utspädningseffekt motsvarande cirka 52,4 procent av det totala antalet aktier och röster i bolaget.

– Fastighetsbolaget Stenhus Fastigheter redovisar hyresintäkter om 268 miljoner kronor för det första kvartalet 2023 (118). Förvaltningsresultatet uppgick till 92,5 miljoner (59,8) och värdeförändringarna på förvaltningsfastigheter summerade till -282 miljoner kronor (225) varav orealiserade uppgick till -209 (225) miljoner kronor, motsvarande -1,5 (3,1) procent av fastighetsvärdet. Driftöverskottet blev 202 miljoner kronor (87,9). Efter skatt blev resultatet -201 miljoner kronor (255).

– Bryggeriet Kopparbergs redovisar ett rörelseresultat på 26,5 miljoner kronor för det första kvartalet 2023 (45,9). Resultatet före avskrivningar blev 44,1 miljoner kronor (63,8). Periodens resultat var 21,3 miljoner kronor (31,9). Nettoomsättningen, exklusive dryckesskatt, uppgick till 429 miljoner kronor (369).

Notiser från marknaden

– Den svenska KPIF-inflationen väntas vara 3,7 procent om ett år, 2,3 procent om två år och 2,1 procent om fem år. Det visar Kantar Prosperas månatliga undersökning av förväntningarna bland aktörer på penningmarknaden. I den förra enkäten, i april, väntade sig penningmarknadsaktörerna en KPIF-inflation på 4,0 procent på ett års sikt, 2,4 procent på två års sikt och 2,2 procent på fem års sikt. Mätt som KPI väntas inflationen vara 4,5 procent om ett år, 2,4 procent om två år och 2,2 procent om fem år. I den förra enkäten var KPI-förväntningarna 4,9 procent på ett års sikt, 2,5 procent på två års sikt och 2,2 procent på fem års sikt. Kantar Prospera gör undersökningen på Riksbankens uppdrag.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av

UPPÅTRIKTAD START

Tonen på de asiatiska börserna har varit generellt positiv denna måndag. I skrivande stund noteras Shanghai CSI Index upp 1,49 procent, Hongkongbörsens Hang Sengindex upp 2,1 procent, Sydneys ASX Index upp 0,15 procent och Tokyobörsens Nikkei-index upp 0,81.

Internationella statspappersräntor har stigit något jämfört med svensk stängning i fredags. Den amerikanska tioårsräntan noteras senast à 3,46 procent och tvååringen 3,83 procent. Den svenska tioårsräntan noteras kring 2,23 procent, och tvååringen 2,85 procent.

Dollarn är på frammarsch och har stärkts drygt en halv cent, till 1,0860 mot euron, samt nästan två yen till 136,05 mot yenen. Kronan har tappat 8 öre, till 10,39 mot dollarn, men har stärkts 6 öre till 11,28 mot euron. Oljeterminerna har sjunkit tre dollar. Brentkontraktet handlas kring 73,85 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 69,95 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 42,95 öre per kilowattimme [exklusive elskatt, moms, avgifter och eventuella tillägg].

USA:s finansminister Janet Yellen sade i lördags att det görs framsteg i förhandlingarna om skuldtaket mellan Biden-administrationen och republikanerna i kongressen.  ”Jag är hoppfull. Aktiva förhandlingar pågår och jag har även uppfattat att man är överens på vissa områden ”, sade Yellen i en intervju under lördagen. Igår sade president Joe Biden att hans möte med ledarna i den kongressen troligtvis kommer att äga rum under tisdagen. Biden är fortsatt optimistisk om att kunna hitta en överenskommelse.

Ett antal Fed-guvernörer uttalade sig på fredagskvällen och under helgen. Fedchefen i Chicago, Austan Goolsbee, sade att Fed ser tecken en recession kan undvikas trots dess aggressiva åtstramningar. Om inflationen sade Goolsbee att den fortfarande är på en för hög nivå men att det finns tecken på avmattning. ”Vi måste få mer prisdata över dessa kategorier innan vi bekvämt kan säga att vi är på väg tillbaka”, sade Goolsbee.  Fed-guvernören Philip Jefferson bedömer att disinflationsprocessen tar längre tid än väntat, men att effekterna av tidigare åtstramningar är ”på god väg” att slå igenom i ekonomin.  ”Penningpolitik påverkar ekonomin och inflationen med stora och varierande fördröjningar. Den fulla effekten av de snabba åtstramningarna är troligen fortfarande framför oss”, sade Jefferson, som nyligen nominerats att ta över efter Lael Brainard som vice ordförande i Federal Reserve.

Fed-guvernören James Bullard signalerade också att Fed kan börja närma sig slutet av denna höjningscykel. ”Penningpolitiken är nu i den nedre delen av vad som utan tvekan är tillräckligt restriktivt givet nuvarande makroekonomiska förhållanden”, sade han. Bullard sade samtidigt att vad som anses vara tillräckligt restriktivt kan ändras beroende på inkommande data.

Även den europeiska centralbanken kan börja närma sig slutet av räntehöjningarna, den bedömningen gjorde ECB-rådsledamoten Luis de Guindos i en intervju under lördagen. ”Vi har nu gått in på slutsträckan av vår åtstramningscykel, och det är därför vi återgår till 25 punktershöjningar”, sade de Guindos.

Regeringen i Argentina annonserade på söndagen ett antal åtgärder i ett försök att få ned inflationen och stödja den volatila valutan. Åtgärderna inkluderar justeringar av räntor samt interventioner på valutamarknaden. Enligt källor till Reuters ska räntehöjningen vara på 600 punkter och räntan kommer då att landa på 97 procent.

Fokus på dagens svenska makroagenda ligger på den svenska KPIF-inflationen för april. Väntat enligt Infronts enkät bland ekonomer var att KPIF-inflationen sjunker till 7,9 procent från 8,0 procent. KPIFXE-inflationen väntades sjunka till 8,7 procent från 8,9 procent [Se utfall nedan under ”Notiser från Marknaden”]. Finland publicerar KPI för april och Danmark publicerar BNP-statistik från det första kvartalet. I eftermiddag publiceras Empire State Manufacturing Index i USA.

De europeiska indexterminerna har stigit cirka 0,5 procent inför dagens börsöppning. I skrivande stund noteras Londons FTSE-index upp 0,4 procent, tyska DAX-index upp 0,3 procent, franska CAC-index upp 0,5 procent och förhandeln hos IG Markets indikerar att Stockholmsbörsen ska öppna upp 0,45 procent.

Nyheter från kvällen

– SKATTER OCH INFLATION. Regeringen kan tvingas vänta med att sänka skatterna till efter nästa budget i väntan på att inflationen är under kontroll. Det sade statsminister Ulf Kristersson i en intervju med Di. (DI lör)
– REKORDSTORT STÖDPAKET. Tyskland meddelande under helgen att man ger ett rekordstort militärt stöd till Ukraina. Stödpaketet ska bland annat innehålla 30 stridsvagnar. (SvD sön)
– SKATTESKULD. På fyra månader har företagens skatteskuld rusat med 8 miljarder kronor. Sammantaget uppgår skulden till Skatteverket på 42 miljarder kronor. Hittills i år har det kommit in runt 60.000 ansökningar till Skatteverket om uppskov på skatteinbetalningar via tillfälligt anstånd. (DI mån)
– MATPRISKOLL. Tjänsten matpriskollen visar redan på fallande matpriser, men enligt vd Ulf Mazurs är prischocken inte över. Matpriskollen används bland annat som underlag för Riksbankens räntebesked. (SvD mån)
– ORÄTTVIST VAL I THAILAND. Enligt alla opinionsmätningar leder oppositionen inför söndagens val i Thailand. Men thailändarna är luttrade och litar inte på att valet blir rättvist. (DN sön)
– DIGITALISERING I SKOLAN. Regeringen avvisar Skolverkets nya strategi för digitala verktyg i skolan efter hård kritik från barnläkare och hjärnforskare. (DN mån)
– NORTHVOLT EXPANDERAR. Den svenska batteritillverkaren ska bygga två nya fabriker i en mångmiljardsatsning – en i Tyskland och den andra i USA eller Kanada. Den snabba ökningen av eldrivna bilar, tillsammans med offentliga subventioner, gör att bolaget nu utökar sina investeringar. (SvD)
– SVENSKA BANKER. De svenska storbankernas lönsamhet skjuter i höjden, men Stockholmsbörsens prissättning är historiskt låg. (DI lör)
– ALECTA MILJARDSÄLJER I USA. Pensionsbolaget drar ned på ägandet i 13 av 24 amerikanska innehav efter den stora banksmällen som bolaget åkt på i år. (DI lör)
– FÖRETAG MISSAR GRÖNT MÅL. Svenska storföretag står med byxorna nere när de för första gången tvingas redovisa hur förenlig verksamheten är med EU:s gröna taxonomi, enligt en kartläggning från Danske Bank. 60 procent visar noll förenlighet med taxonomin. (DI mån)

Bolagsnotiser

– Det krisande fastighetsbolaget SBB:s JM-försäljning ger bolaget lite välbehövligt andrum. Men nu riktas blickarna mot de fastighetsavyttringar om 6 miljarder kronor som SBB utlovade redan i rapporten för det fjärde kvartalet. ”De fick kanske lite andrum i samband med att de avyttrade JM-aktierna, så det blir nog inga ’firesales’ i närtid. Men det är klart, om aktien fortsätter falla så bör de få ett sämre förhandlingsläge i de pågående processerna”, säger Anders Elvinsson, ansvarig för värdering och strategisk rådgivning på fastighetsrådgivaren Cushman & Wakefield och en av två personer bakom podcasten Fastighet & Finans till Nyhetsbyrån Direkt. Under torsdagskvällen meddelade SBB att man sålt aktier i JM för 2,8 miljarder kronor. Försäljningen är det senaste i en rad försäljningar från Ilija Batljans fastighetsbolag som det senaste året knoppat av Neobo till sina aktieägare, miljardsålt Svenska Myndighetsbyggnader i en affär med Kåpan Pensioner och avyttrat 49 procent av utbildningsfastighetsbolaget Educo till Brookfield för 9,2 miljarder kronor.

Notiser från marknaden

– KPIF (KPI med fast ränta) steg 0,2 procent i april jämfört med föregående månad enligt SCB, och steg 7,6 procent jämfört med samma månad föregående år. Väntat enligt Infronts prognosenkät var en uppgång med 0,5 procent jämfört med månaden före och en ökning med 7,9 procent jämfört med samma månad föregående år. I mars var KPIF-inflationen 8,0 procent. KPIF-inflationen exklusive energi, KPIFXE, var 8,4 procent i april, jämfört med 8,9 procent i mars. Infront-enkäten pekade mot 8,7 procent. Riksbankens prognos pekade mot en KPIF-inflation på 8,0 procent i april samt en KPIFXE-inflation på 8,9 procent.

– Turkiet ser just nu ut att gå mot en andra valomgång efter att ingen av kandidaterna lyckats få en absolut majoritet. En andra valomgång väntas nu äga rum den 28 maj. Det rapporterar Reuters. President Recep Tayyip Erdogan hade inledningsvis en majoritet av rösterna, men när cirka 97 procent av rösterna var räknade hade stödet minskat till 49,39 procent. Den främste utmanaren Kemal Kilicdaroglu hade 44,92 procent av rösterna när 97 procent av rösterna var räknade, enligt den statliga nyhetsbyrån Anadolu. Kilicdaroglu, som säger att han kommer vinna i den andra valomgången, uppmanade väljarna till att ha tålamod och anklagade Erdogans parti för att störa i räkningen samt felaktig rapportering av resultatet. Erdogan fick ett bättre valresultat än väntat och i ett tal sade han att han har en tydlig ledning och en fördel framöver. ”Vi ligger redan före vår största utmanare med 2,6 miljoner röster. Vi räknar med att siffran kommer att öka med de officiella resultaten”, sade Erdogan. Den turkiska liran försvagas något under inledningen av veckan, till cirka 19,65 mot dollarn.

Morgonbrevet mailas ut varje morgon strax innan börsöppning. Tjänsten är gratis

 

/av